O Que É Uma Análise Fundamentalista?
Análise fundamentalista é um estudo que se faz para determinar o valor do título da empresa, se vale a pena a compra ou não. Para essa análise é necessário examinar todos os fatores econômicos e financeiros que podem atingir a empresa, como a macroeconomia, o estado da economia e condições da indústria, fatores microeconômicos e a eficiência da administração da empresa.
Ou seja, é uma avaliação da situação financeira da empresa, com isso é possível estabelecer um valor justo para os preços de seus títulos, para que eles não sejam nem subavaliado e nem supervalorizado, levando em consideração o futuro, se ela tem a capacidade de ser valorizada ao longo do tempo.
Análise Fundamentalista
Essas análises de ações buscam definir se certo título está avaliado de maneira mais precisa possível em todo o mercado financeiro. Geralmente são feitas do ponto de vista do macro para o micro, com o propósito de verificar os preços mobiliários que não estão de acordo com os valores do mercado.
Os investidores que se propõem a analisar o nível básico financeiro de uma empresa julgam que o valor em si de um título não é o bastante para retratar todos os dados e informações à disposição. Por essa razão se faz necessário um estudo da análise econômica, da indústria e da empresa para definir um valor justo atual e antever o valor da ação no futuro.
Os analistas utilizam de uma ordem decrescente para que um valor justo das ações seja oferecido no mercado. Essa ordem segue a seguinte forma:
Há um estudo do estado geral da economia > Entendimento da força do setor específico > Concentram-se no desempenham individual de cada empresa.
Também se utiliza de dados públicos durante a análise para estimar o valor de estoque ou de segurança. Um investidor faz análises fundamentais do valor de um título através de fontes econômicas como taxas de juros, estado geral da economia. Ele estuda os dados da empresa que coloca o título para venda.
Para a análise de ações os pontos fundamentais que se estudam da empresa são: suas receitas, ganhos, previsão de crescimento futuro, retorno sobre o patrimônio, margens de lucro, além de outros dados que podem determinar o valor e o potencial de crescimento futuro de uma empresa.
Quais São Os Indicadores Para Realizar Uma Análise Fundamentalista?
Há alguns parâmetros que são utilizados para analisar a saúde financeira de uma empresa. Os mais comuns investigam o crescimento, ganhos e valor de mercado.
Lucro Por Ação
É o lucro da ação sobre as ações da empresa, ou seja, é o lucro líquido mínimo de apenas uma ação. Quando se faz as análises e detecta que o lucro por ação de uma empresa só está aumentando é um bom indicador para os investidores, pois fazendo uma básica previsão a tendência é que essas ações valerão mais com o passar do tempo.
O cálculo para o lucro de ação é simples basta dividir o lucro total da empresa pela quantidade de ações que estão em circulação.
Lucro Por Ação
Índice de Preço Sobre Lucro
Este indicador mede qual a relação do preço das ações pelo lucro da ação de uma determinada empresa. Com este parâmetro os investidores sabem quando uma ação está subvalorizada ou supervalorizada em comparação com companhias do mesmo setor no mercado.
O cálculo é feito dividindo o valor atual por ação de uma ação pelo lucro que essa ação da empresa corresponderá.
Há dois tipos de relação de preço sobre lucro. O primeiro é uma relação preço sobre lucro de previsão, quando os ganhos são planejados para daqui um ano e se forem usados como denominador no cálculo. O segundo leva em consideração o histórico dos ganhos dos últimos doze meses, e assim se terá uma relação preço sobre lucro à direita.
Crescimento Projetado de Ganhos
O indicador preço sobre lucro serve bem em uma análise fundamental, porém ele tem uma limitação que é o de não prever o crescimento dos lucros no futuro. O Crescimento Projetado de Ganhos prevê um ano de taxa de crescimento das ações. Assim com as taxas de crescimento históricas é possível antever a taxa de crescimento para o futuro de uma empresa.
O cálculo desses ganhos planejados para o futuro é feito dividindo a relação preço sobre lucro pela taxa de crescimento de 12 meses da empresa. Não se faz o cálculo com a porcentagem, esse valor é removido.
Se o cálculo para o crescimento projetado de ganho for maior do que 1, significa que esta ação está supervalorizada, caso este valor seja menor do que 1 a ação está subvalorizada.
Fluxo De Caixa Livre
É o dinheiro líquido da empresa que sobra dos gastos operacionais menos os custos com o capital. Ter dinheiro em caixa é essencial para a conservação e aperfeiçoamento de um empreendimento. Quanto mais dinheiro em caixa mais valorizado é o seu valor no mercado, pois assim melhoram os valores dos dividendos para os acionistas. Essas empresas possuem capacidade para investir em inovações e superar crises econômicas que podem acontecer quando menos se espera.
Este é um indicador muito importante, pois os investidores valorizaram empresas que tenham dinheiro para pagar os dividendos de seus acionistas, mesmo após grandes operações financeiras e gastos com o capital.
Para calcular o fluxo de caixa livre basta usar o fluxo de caixa operacional e subtrair as despesas de capital. Outra maneira é deduzir o lucro operacional líquido depois de ter pago os impostos, somando a depreciação e subtraindo o capital de giro e o gasto de capital.
Preço Para Reservar a Relação
Este é um indicador da relação preço/valor contábil, muitas vezes também é chamado de preço/patrimônio, ele correlaciona o valor contábil da ação com o seu valor no mercado. A diferença do valor da ação no mercado com o valor que a empresa declara em seus livros financeiros demonstra a relação preço/valor contábil que auxilia os investidores determinar se uma ação está sub ou supervalorizada quanto ao seu valor contábil.
O cálculo é feito dividindo o preço do fechamento mais recente da ação pelo valor contábil da ação, este valor fica listado em um relatório anual da empresa. E esse valor contábil é o calculo do todos os custos ativos menos os passivos.
Para que esse indicador seja útil é necessário comparar a razão preço/valor contábil de todas as empresas do mesmo setor pra determinar se de uma empresa específica está sendo subvalorizada ou supervalorizada em relação as outras.
Cálculo do Valor Contábil
Retorno Sobre o Patrimônio Líquido
É uma taxa de retorno que o investidor ganha por causa da compra de parte da empresa. Esse indicador avalia o quanto de retornos positivos a empresa dispõe para seus investidores. Através dos lucros de uma empresa é possível saber qual o valor real de suas ações. Não misturar os lucros obtidos com o valor do patrimônio líquido também é um bom indicador se a empresa está em uma boa situação financeira e qual o valor justo de suas ações.
Para calcular o retorno sobre o patrimônio líquido basta dividir o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio.
Taxa de Pagamento de Dividendos
As empresas repassam parte de seus lucros para os acionistas na forma de dividendos. Porém existe um limite que as empresas conseguem pagar por esses dividendos e isso é muito importante saber. A taxa de pagamentos de dividendos está relacionada ao quanto a empresa suporta fazer esse repasse aos seus acionistas. O lucro líquido é dividido da seguinte maneira, uma porcentagem vai para os acionistas, outra será reservada para o crescimento da empresa, outra porcentagem vai para reserva de caixa e por último tem-se a porcentagem para o pagamento de dívidas.
O cálculo é feito dividindo o valor total dos dividendos pelo lucro líquido da empresa no mesmo período. Esse período geralmente é anual.
Relação Preço/Vendas
Preço-Vendas
O indicador que relaciona preço/venda na análise fundamental determina um valor justo de uma ação operando com a capitalização do mercado e a receita da empresa. Pode-se saber o quão valorizado estão as vendas da empresa no mercado.
O calculo é feito dividindo as vendas por ação pelo valor de mercado por ação. Valores baixos indicam um bom sinal para os investidores. Para esse indicador também é importante fazer uma comparação com outras empresas do mesmo setor.
Proporção de Dividendos
É o valor que a empresa paga em dividendos por anos em relação ao preço de suas ações. É uma suposição do retorno dos dividendos de um investimento em ações. Se o valor do dividendo continuar o mesmo, o rendimento é inversamente proporcional ao preço das ações, logo se o rendimento aumenta o valor das ações cai e assim vice-versa. Isso revela para os investidores o quanto de retorno eles estão tendo para cada compra de título efetuada.
O cálculo é feito dividindo o dividendo anual por ação pelo preço atual das ações e é representada em porcentagem.
Índice de Dívida/Patrimônio Líquido
Este indicador correlaciona o valor de dinheiro emprestado de uma empresa e o capital que foi gerado por seus acionistas. Pode ser uma forma de analisar como as empresas gerenciam suas finanças e avaliar o quanto do patrimônio líquido que a empresa possui, é capaz de cumprir as obrigações com os credores, mesmo em meio a dificuldades financeiras.
O calculo é feito dividindo o valor total da dívida pelo patrimônio líquido total.
