O LPA (Lucro Por Ação)
Entre os indicadores econômicos que existem, o LPA – ou Lucro Por Ação – é um dos mais representativos, e por isso ele é o foco do artigo de hoje. O significado de sua sigla já foi apresentado, mas mais do que isso, é importante entender o que existe por trás dela. Por definição, é possível entender o Lucro Por Ação como o lucro líquido de uma determinada empresa, em um certo período de tempo dividido pela totalidade de ações que ela possui. Esse índice é considerado fundamentalista e por isso é bastante importante no mercado de capitais, principalmente por ser uma fonte de informação inicial para mostrar se a empresa em questão é ou não lucrativa.
É importante considerar que ao se observar o LPA, se o valor apontado pelo indicador for negativo, isso representa que a empresa está trabalhando com margens consideravelmente baixas, e com isso, acumulando uma série de prejuízos. Além disso, também é importante ressaltar que esse índice é apurado por meio do resultado do exercício da empresa, e assim a companhia pode escolher fazer uma média ponderada entre as ações que são ordinárias e preferenciais, para que assim se obtenha um cálculo – e consequentemente um índice resultante – mais consolidado e fiel. A companhia pode também não realizar esse tratamento e somente apresentar os resultados separadamente, então isso faz com que seja importante se atentar as orientações e nas notas explicativas dos demonstrativos contábeis a serem interpretados, para que assim não existam dúvidas e nem equívocos.
Ao realizar a análise do LPA não é recomendável que o investidor faça somente uma comparação rasa e fria entre as empresas, sendo fundamental que se pense principalmente se elas são do mesmo segmento ou setores econômicos. Caso as empresas sejam muito distintas entre si, essa análise simplista irá ocasionar muitas distorções e erros que atrapalhem o resultado final. Porém, com esses cuidados, a análise do LPA é considerada fundamental para que se tenha uma noção mais concreta da real saúde financeira da empresa, e isso é enraizado historicamente, sendo um dos fatores mais determinantes para que seja feito um juízo de valor da empresa.
Muitos especialistas da área do investimento apontam que para um investidor de longo prazo, é mais relevante avaliar um “filme” da empresa do que uma “foto”, e esse é outro ponto positivo do Lucro Por Ação, já que ele cumpre consideravelmente esse papel, já que ele não deve ser avaliado individual e isoladamente, mas sim, com um conjunto de outras informações da empresa, como os movimentos que ela realiza, para que assim seja possível buscar padrões para a mesma.
LPA
Quando um investidor está na busca por alguma empresa para aderir, e está na análise do LPA, é interessante que a busca sempre se baseie em ativos que contem com esse índice mais consistente e com baixa volatilidade. Além disso, juntamente com a busca de empresas com LPA elevado, também é importante pensar no próprio payout, para que assim seja possível uma observação mais completa. Isso é importante porque, por exemplo, em algumas situações duas empresas diferentes podem apresentar o mesmo valor de LPA, mas de acordo com outras informações, como investimento e abordagens, isso não significar uma mesma saúde financeira entre elas.
Uma forma de pensar na importância dessas informações que vã além do LPA, é observar uma empresa que tem uma eficiência maior para usar seu capital, por exemplo, já que ela irá conseguir gerar renda futura com maior realidade, e assim, se torna uma empresa que gere seus ativos com maior qualidade, o que também ira refletir em lucros constantes e consistentes com o passar do tempo, o que foi visto que é um fator importante para a análise do LPA. É ainda fundamental que o investidor também se atente a possíveis manipulações que os ganhos possam vir a sofrer, já que a qualidade do lucro apurado será afetada dessa forma.
O VPA (Valor Patrimonial por Ação)
Outro indicador bastante importante e utilizado pelos investidores é o VPA, ou Valor Patrimonial por Ação. Assim como o LPA, o VPA também é muito útil para que se analise o investimento no mercado de ações, já que ele possibilita que, junto com a comparação do preço da ação, seja possível entender quanto o mercado está disposto a pagar pelo patrimônio líquido da organização. Uma outra forma de utilizar esse indicador é por meio do preço da ação / VPA.
Um exemplo mais prático disso é pensar que, por exemplo, uma ação custa oito reais e o valor patrimonial da mesma é de quatro reais. Dessa forma, o valor resultante do cálculo do indicador é dois, e isso representa que o mercado está disposto a pagar o dobro do valor patrimonial da empresa. Porém, não basta calcular esse indicador se o investidor não souber interpretar esses números de forma correta. Além disso, existem empresas onde o uso desse indicador é mais relevante, enquanto em outras pode levar o investidor a ser induzido para um erro. De modo resumido, o Valor Patrimonial por Ação é simplesmente a divisão do valor do patrimônio líquido da empresa pelo número de suas ações.
VPA
Ainda que muito positivo, o VPA pode acabar apresentando algumas armadilhas, principalmente para investidores novatos e menos experientes, já que eles têm uma maior tendência a tirar conclusões precipitadas. Por isso, assim como o LPA, analisar as situações individualmente pode ser extremamente prejudicial.
A Diferença Entre Os Dois Indicadores – Lpa E Vpa
Como foi apontado acima, o LPA é um índice muito utilizado para uma análise fundamentalista, mas junto com o VPA as análises se tornam ainda mais confiáveis, completas e possíveis de serem tiradas conclusões efetivas. Assim, o VPA pode ser entendido com quanto cada ação de determinada empresa representa em relação ao seu próprio patrimônio líquido. O patrimônio líquido engloba tudo o que a empresa possui e que agrega valor, e nisso também é possível incluir o capital dos acionistas.
É por esse motivo que o indicador P / VPA é capaz de apresentar a descoberta de boas oportunidades na bolsa de valores, já que mostra as empresas que são boas, mesmo em períodos de crises, e que ainda permanecem com preços descontados.
