Se você está começando a investir provavelmente se deparou com algumas siglas como ROE e ROA e pode não saber exatamente o que elas significam. Para ter sucesso no mercado de investimentos é essencial ter esse entendimento para guiar suas ações com mais assertividade. Ressaltamos que não é tão difícil entender o que significam essas siglas e vamos explicar a seguir com dicas de como fazer a análise das mesmas.
ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido): O Que é?
A sigla ROE refere-se ao termo em inglês Return On Equity que pode ser traduzido para o português como Retorno sobre o Patrimônio Líquido. O principal objetivo do ROE é fazer a análise e medição da capacidade de uma empresa apresentar geração de valor – para o próprio empreendimento e para os investidores – a partir dos recursos que a companhia possui.
Para tornar mais claro para que serve o ROE imagine que você está pensando em fazer um investimento em ações de uma empresa específica. Esse fator é um dos mais importantes a ser observado em especial se o investimento for de longo prazo. A partir dele é possível ter uma ideia melhor de qual será a rentabilidade do investimento pela análise do lucro gerado para os acionistas que já são investidores.
O ROE é um fator que permite compreender o rendimento da companhia assim como o lucro líquido que ela apresenta no decorrer do ano. Análises baseadas no desempenho real de uma empresa são cruciais para determinar a realização ou não de um investimento. É um fator de análise de performance, quanto mais alto for o ROE mais chances ela têm de apresentar valorização dos seus ativos.
Como Calcular o ROE
Calcular o ROE
A fórmula para determinar o ROE de uma companhia é bastante simples, o indicador é apresentado como uma porcentagem que se refere ao lucro líquido que foi acumulado nos últimos doze meses dividido pelo valor de patrimônio líquido que a organização possui. Essa fórmula pode ser expressa da seguinte forma:
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
Para fazer esse cálculo é necessário considerar o lucro líquido relativo ao ano fiscal todo. Dessa forma o valor considerado deve ser aquele anterior ao pagamento dos dividendos dos investidores detentores de ações ordinárias, porém, já ter o abatimento dos dividendos pagos para os detentores de ações preferenciais.
Considere o tempo escolhido pela companhia para sua prestação de contas observando o intervalo de pagamento dos dividendos de investidores com ações ordinárias e preferenciais. Patrimônio líquido se refere ao valor que os acionistas de uma companhia possuem em ações da mesma.
Patrimônio Líquido: Ativos e Passivos
Também é possível ter uma ideia a respeito de patrimônio líquido de uma empresa através da análise de balanços financeiros para encontrar a diferença entre ativos e passivos num período determinado. Ativos se configuram nos investimentos que a companhia possui e que corroboram para elevar o seu poder aquisitivo. Podemos citar como exemplos ações, títulos financeiros e imóveis.
Os passivos, por sua vez, são as obrigações financeiras que a organização possui e que deverá quitar. Para ficar mais fácil de entender podemos definir como algo que faz a empresa gastar sem que tenha um retorno significativo e direto. São exemplos impostos, contas a serem pagas, hipotecas entre outros.
Patrimônio Líquido
Como Analisar ROE
O ROE é um indicador relevante para decidir fazer um determinado investimento, no entanto, não deve ser o único. A análise desse fator deve ser realizada em conjunto com outros fatores para ter um conhecimento mais amplo sobre a situação financeira da companhia. Por exemplo, uma organização pode ter um ROE elevado, mas ter dívidas que a comprometem. A análise para decidir por um investimento não pode ser superficial e se basear num único indicativo.
O Que é ROA?
O ROA é mais um indicativo que permite identificar a capacidade de retorno financeiro de uma empresa, algo relevante para a tomada de decisão de um investimento. Basicamente esse indicativo refere-se à capacidade da organização de gerar lucros a partir dos ativos que têm.
Trata-se de um indicativo tão relevante quanto o ROE para analisar a rentabilidade de uma organização. Um indicativo que oferece ao investidor ou analista a possibilidade de entender qual é a capacidade da companhia de gerar retornos para os acionistas.
Como Calcular o ROA?
Calcular o ROA
A fórmula para fazer o cálculo do ROA é a seguinte:
ROA = Lucro Líquido / Ativo Total
Outra Possibilidade de Fórmula
A função desse indicador é informar quais foram os ganhos de uma organização partindo do total de capital investido. É válido destacar que quando o assunto são ativos totais de um balanço patrimonial se está falando a respeito de contas com registros dos bens, direitos e créditos que dão origem ao patrimônio de uma companhia adicionando o seu passivo total.
Pelo fato de que ativos das companhias são financiados por patrimônio ou por dívida são desconsiderados por alguns analistas o custo de aquisição do ativo e essa despesa é acrescentada com juros na fórmula do ROA. Sendo assim a fórmula ficaria mais assertiva da seguinte maneira:
ROA = (Lucro líquido + Despesas de Juros) / Ativo Total Médio
ROA: Quais Informações Oferece?
O ROA também é indicado na forma de porcentagem e tem como objetivo informar o quanto a companhia é eficiente em fazer a conversão de ativos em dinheiro líquido. Logo quanto maior for a métrica melhor é para o investidor do empreendimento. Um ROA baixo pode ser resultado de uma grande diversidade de motivos como a realização de investimentos em projetos de pouco retorno, produção baixa dos ativos em decorrência de sua obsolescência ou despesas gerais muito altas.
Uma empresa pode melhorar os seus indicadores de rentabilidade a partir de uma gestão eficiente em que sejam realizadas reavaliações com o objetivo de tornar seus recursos melhor alocados. Quando esse tipo de avaliação não é realizada corretamente pode fazer com que as companhias cheguem a grandes prejuízos.
Como Analisar o ROA
O ROA assim como o ROE e outros indicadores de rentabilidade são relevantes para ajudar o investidor a tomar decisões assertivas. Esses indicadores permitem analisar a capacidade de alocação de capital da gestão, a eficiência dos ativos, determinar parâmetros para controle de custos e despesas assim como comparar a rentabilidade da organização em relação a concorrentes com sistema de atuação parecido.
No entanto, é essencial esclarecer que a análise realizada somente com base em métricas está bem distante de ser o ideal para direcionar os planos da administração. Ressaltamos ainda que companhias que tem bons resultados hoje podem não estar tão bem no futuro.
Como Analisar o ROA
O valor real de uma empresa se baseia nas suas vantagens competitivas, seja por ser uma marca forte ou por sua capacidade de entregar ao mercado produtos ou serviços com preços mais em conta. Mas, é claro que o ROA pode e deve ser analisado e compreendido como uma métrica de relevância assim como o ROE.
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